Якщо говорити про безстрокові контракти, то, по суті, це різновид контрактної торгівлі.Ф'ючерсний контракт - це контракт, який обидві сторони погоджуються виконати в певний час у майбутньому.На ф'ючерсному ринку реальний обмін товарами часто відбувається лише після закінчення терміну дії контракту.на момент доставки.Безстроковий контракт - це спеціальний ф'ючерсний контракт без терміну дії.У безстроковому контракті ми як інвестори можемо утримувати контракт, доки позиція не буде закрита.Безстрокові контракти також вводять концепцію спотового індексу цін, тому його ціна не надто відрізнятиметься від спотової ціни.Багатьох інвесторів, які хочуть укласти безстрокові контракти, більше хвилює питання про те, скільки коштує безстроковий контракт?
Скільки коштує плата за безстроковий контракт?
Безстроковий контракт - це особливий вид ф'ючерсного контракту.На відміну від традиційних ф'ючерсів, безстрокові контракти не мають терміну дії.Таким чином, у транзакції безстрокового контракту користувач може утримувати контракт, доки позиція не буде закрита.Крім того, безстроковий контракт вводить концепцію спотового індексу цін, і через відповідний механізм ціна безстрокового контракту повертається до спотової індексної ціни.Тому, на відміну від традиційних ф'ючерсів, ціна безстрокового контракту більшу частину часу не відхилятиметься від спотової ціни.забагато.
Початкова маржа - це мінімальна маржа, необхідна користувачеві для відкриття позиції.Наприклад, якщо початкова маржа встановлена на 10% і користувач відкриває контракт на суму 1000 доларів США, необхідна початкова маржа становитиме 100 доларів США, що означає, що користувач отримує 10-кратне кредитне плече.Якщо безкоштовна маржа в обліковому записі користувача менше 100 доларів США, відкрита торгівля не може бути завершена.
Запас обслуговування — це мінімальний запас, необхідний користувачеві для утримання відповідної посади.Якщо маржинальний баланс користувача менший за маржу обслуговування, позиція буде примусово закрита.У наведеному вище прикладі, якщо маржа обслуговування становить 5%, маржа обслуговування, необхідна користувачеві для утримання позиції вартістю 1000 доларів США, становить 50 доларів США.Якщо маржа обслуговування користувача нижча за 50 доларів США через збиток, система закриє позицію користувача.користувач втратить відповідну позицію.
Ставка фінансування не є комісією, що стягується біржею, а сплачується між довгою та короткою позиціями.Якщо ставка фінансування позитивна, довга сторона (покупець за контрактом) платить короткій стороні (продавець за контрактом), а якщо ставка фінансування від’ємна, коротка сторона платить довгій стороні.
Ставка фінансування складається з двох частин: рівня процентної ставки та рівня премії.Binance зафіксувала рівень відсоткової ставки безстрокових контрактів на рівні 0,03%, а індекс премії відноситься до різниці між ціною безстрокового контракту та розумною ціною, розрахованою на основі індексу спотових цін.
Коли контракт є надпреміальним, ставка фінансування додатна, і довга сторона повинна сплатити короткій стороні ставку фінансування.Цей механізм спонукатиме довгу сторону закрити свої позиції, а потім спонукатиме ціну повернутися до розумного рівня.
Питання, пов'язані з безстроковими контрактами
Примусова ліквідація відбудеться, коли маржа користувача буде нижчою за маржу обслуговування.Binance встановлює різні рівні маржі для позицій різного розміру.Чим більша позиція, тим вищий необхідний коефіцієнт маржі.Binance також застосовуватиме різні методи ліквідації для позицій різного розміру.Для позицій менше 500 000 доларів США всі позиції будуть ліквідовані, коли відбудеться ліквідація.
Binance вкладе 0,5% вартості контракту у фонд захисту від ризиків.Якщо обліковий запис користувача перевищує 0,5% після ліквідації, надлишок буде повернено на обліковий запис користувача.Якщо воно менше 0,5%, обліковий запис користувача буде скинуто до нуля.Зверніть увагу, що за примусову ліквідацію стягуватимуться додаткові збори.Тому до того, як відбудеться примусова ліквідація, користувачеві краще скоротити позицію або поповнити маржу, щоб уникнути примусової ліквідації.
Маркова ціна є оцінкою справедливої ціни безстрокового контракту.Основною функцією ціни марки є розрахунок нереалізованих прибутків і збитків і використання їх як основи для примусової ліквідації.Перевагою цього є уникнення непотрібної примусової ліквідації, спричиненої бурхливими коливаннями ринку безстрокових контрактів.Розрахунок ціни марки базується на ціні спотового індексу плюс розумний спред, розрахований на основі ставки фінансування.
Прибутки та збитки можна розділити на реалізовані прибутки та збитки та нереалізовані прибутки та збитки.Якщо ви все ще займаєте позицію, прибуток і збиток відповідної позиції є нереалізованим прибутком і збитком, і він змінюватиметься разом з ринком.Навпаки, прибуток і збиток після закриття позиції є реалізованим прибутком і збитком, оскільки ціна закриття є ціною угоди на контрактному ринку, тому реалізований прибуток і збиток не мають нічого спільного з ціною марки.Нереалізований прибуток і збитки розраховуються за ціною марки, і зазвичай саме нереалізовані збитки призвели до примусової ліквідації, тому особливо важливо розраховувати нереалізовані прибутки і збитки за справедливою ціною.
У порівнянні з традиційними контрактами, безстрокові контракти повинні бути розраховані та доставлені в день поставки, оскільки традиційні контракти мають фіксований період поставки, тоді як безстрокові контракти не мають періоду поставки, тому ми як інвестори можемо утримувати позиції протягом тривалого часу., що не впливає на це. за терміном поставки, і є більш гнучким типом контракту.Як ми зазначали вище, ще одна особливість безстрокових контрактів полягає в тому, що їх ціна помірно прив’язана до ціни спотового ринку.Оскільки безстрокові контракти вводять концепцію індексу цін, це призведе до безстрокових контрактів через відповідні механізми.Ціна контракту на поновлення залишається прив’язаною до спотового ринку.
Час публікації: 27 травня 2022 р